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Entre política y economía: Política económica



● La corrida cambiaria previa a las elecciones generales dio lugar a un aumento de la

brecha que alcanzó el 172%. Nuevas regulaciones cambiarias, la ampliación del swap

con China y los resultados de las elecciones trajeron algo de calma en este segmento.

● La inflación continuó acelerándose y lleva dos meses con porcentajes superiores al 10%.

El nuevo programa de incentivo exportador busca compensar la apreciación real que

resulta mantener el tipo de cambio oficial fijo en este marco inflacionario.

● Hasta el 10 de diciembre identificamos tres escenarios. En el mejor de los casos -entre

los posibles-, la acumulación de reservas en el mercado de cambios oficial permite

mantener el control de los dólares financieros.

● En un escenario intermedio la incertidumbre electoral, posibles tensiones en torno al

FMI, el swap o un desarme de depósitos en pesos hacen que el gobierno pierda el

control del dólar financiero.

● En la tercera alternativa, las expectativas ante una posible dolarización sin dólares

disparan el dólar financiero y agotan las reservas del Banco Central, forzando una

devaluación del tipo de cambio oficial.

● Una vez definido el escenario electoral, creemos que el próximo gobierno ensayará

inevitablemente alguna forma de estabilización. En este caso, la clase trabajadora (en su

heterogeneidad) deberá luchar para condicionar los intentos de estabilización,

entendiendo que distintos planes tienen distintas implicancias distributivas.

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